Alkagesta ha publicado la última entrega de su serie de vídeos «Alkagesta Way», con la participación de Anthony Guida, Biofuels Trading Desk Lead en Alkagesta Geneva. La conversación analiza cómo una mesa de biocombustibles de reciente creación pasa de la tesis de mercado a la firma de acuerdos de offtake, y qué mantiene cohesionada la operativa una vez finalizados los trámites documentales.
Los biocombustibles se sitúan en la intersección del transporte por carretera, aéreo y marítimo, y la demanda en los tres sectores está aumentando a medida que las agendas de sostenibilidad y ESG pasan de ser un compromiso a un requisito de aprovisionamiento. Las perturbaciones regionales que afectan a los corredores marítimos de Middle East han aportado un impulso adicional: al verse presionados los precios de los combustibles fósiles, las primas de los biocombustibles se han reducido, lo que hace que la transición resulte más atractiva en términos de costes y no solo por motivos de cumplimiento normativo. La firma comercial ha seguido de cerca estas presiones en su perspectiva del mercado de fueloil para agosto de 2026 y en su anterior análisis del bloqueo de Hormuz.
El aceite de cocina usado (Used Cooking Oil) se sitúa en el centro de esta transformación. Al ser una de las materias primas más comunes para la producción de biodiésel, constituye también uno de los ejemplos más claros de economía circular en la práctica: un producto que se importa, se consume y recibe una segunda vida útil. Guida señaló que adentrarse en los biocombustibles implicó mapear qué partes del negocio se verían afectadas por una nueva materia prima antes de realizar una sola operación: «Una nueva materia prima significa ser consciente de qué departamentos de la empresa se ven afectados por su comercialización»: operaciones, financiación comercial, asesoría jurídica y una base de contrapartes que no se parece en nada a las mesas de trading con las que Alkagesta ha trabajado tradicionalmente. Las barreras de entrada a los mercados de biocombustibles son relativamente bajas según la escala, lo que significa que el verdadero trabajo de la mesa comienza una vez identificada la contraparte, no antes.
Un tema recurrente en el mercado de biocombustibles es la escala: muchos proveedores son operadores de menor tamaño, más cercanos a la recogida de residuos o al emprendimiento independiente que al comercio institucional de materias primas. Trabajar con ellos requiere un tipo de originación diferente, fundamentada menos en el volumen transaccional y más en la estandarización, la fijación de precios justos y el respaldo operativo que ayude a estas contrapartes a crecer. Guida planteó el beneficio como algo recíproco: desbloquear una materia prima que sirve directamente a los objetivos de sostenibilidad de la Unión Europea, al tiempo que mejora la eficiencia y la recogida de residuos en los mercados locales donde operan estos actores más pequeños.
Cada relación pasa por el mismo filtro antes de debatir los términos comerciales. Los procesos de KYC y comprobación previa van primero, sin excepción. Lo que sigue se evalúa en tres frentes: el interés comercial compartido, la mecánica práctica de operar en una región y materia prima determinadas y, fundamentalmente, si la contraparte busca construir algo más allá de una sola transacción. Un acuerdo de offtake a cinco años, explicó Guida, nunca es el resultado de una primera operación. Refleja un periodo de trabajo conjunto, evaluaciones sobre el terreno y, en sus propias palabras, «una confianza recíproca, tanto la que Alkagesta deposita en las contrapartes como la que la contraparte tiene en Alkagesta». Esos volúmenes recurrentes alimentan ahora de forma directa la producción de combustibles para la aviación, el transporte terrestre y el marítimo en todo el panorama europeo de biocombustibles.
Operar en múltiples jurisdicciones de sostenibilidad —incluidos los marcos vinculados a ISCC, CORSIA y NABISY— requirió certificación y un calendario de auditorías recurrentes antes de que pudiera trasladarse un solo cargamento bajo términos de conformidad. La capacidad de almacenamiento en Antwerp amplió aún más este alcance, otorgando a la mesa control sobre la calidad, los plazos de despacho y el modo en que el producto llega a los usuarios finales en los mercados europeos y adyacentes. El acceso a la infraestructura de oleoductos que respalda el suministro de combustible de aviación vinculado a la NATO, mezclado con combustible de aviación sostenible, siguió la misma lógica: concedido únicamente tras un riguroso proceso de selección y considerado internamente como una confirmación de fiabilidad más que como un mero logro logístico. La compañía ha descrito la misma infraestructura de suministro de aviación de CEPS en sus propios informes.
Nada de esto sustituye el trabajo de base sobre el que se asienta. Guida fue directo respecto al papel que sigue jugando el criterio propio en el proceso: «Lo que realmente cuenta es también la intuición, la impresión personal», percibir si una contraparte es sincera en la comunicación y si es probable que cumpla cuando las condiciones se vuelven difíciles, algo que ninguna lista de verificación de cumplimiento capta plenamente por sí sola. Los viajes periódicos y las reuniones sobre el terreno siguen formando parte del modo en que ese criterio se pone a prueba frente a la realidad, una premisa reflejada en los comentarios sobre el mercado de combustible de aviación a enkorr y su participación en el IATA Aviation Energy Forum 2026.
En su primer año, la mesa de biocombustibles ha firmado un acuerdo de almacenamiento plurianual, múltiples acuerdos de offtake para Used Cooking Oil en varios países y ha transportado carga por barco y camión entre Europa, África y Asia. De cara a 2026, el foco se traslada a la ampliación de la gama de productos manteniendo los mismos estándares de ejecución y gestión de riesgos que forjaron las relaciones comerciales durante el primer año de la mesa. En Alkagesta Market Insights se publican análisis adicionales.
Vea el vídeo completo: The Alkagesta Way — Originación de biocombustibles.
