Fizikai és papíralapú kereskedés
A fizikai kereskedés során tényleges rakomány mozog az eladótól a vevőhöz. A papíralapú kereskedés fizikai szállítás nélkül ruházza át az árkitettséget. A legtöbb fizikai kereskedőház papírpiacokat használ a fizikai könyve által keltett árkockázat fedezésére, így a kettő egymást kiegészítő, nem pedig különálló tevékenység.
Honnan származik az érték
A fizikai kereskedők a földrajzi, időbeli és minőségi arbitrázsból érnek el árrést: a rakományt oda szállítják, ahol többet ér, addig tárolják, amíg többet nem ér, vagy olyan specifikációvá keverik, amely többet ér. Mindezekhez elengedhetetlen a logisztikai kapacitásokhoz és a tőkéhez való hozzáférés.
Szerződések és Incoterms
Az olyan feltételek, mint az FOB, CIF és DES, határozzák meg a tulajdonjog és a kockázat átszállását, valamint azt, hogy ki szervezi a fuvart és a biztosítást. A választás befolyásolja az árazást, az operatív felelősséget, valamint a minőségi vagy késedelmi viták rendezésének módját.
Finanszírozás
A rakományvásárlásokat általában kereskedelemfinanszírozásból fedezik: akkreditívekkel, borrowing base hitelkeretekkel vagy követelésfinanszírozással. A banki hitelhez való hozzáférés gyakran a legszűkebb keresztmetszet abban, hogy egy vállalat mekkora fizikai pozícióállományt tarthat fenn.
Kockázatkezelés
A kereskedők ár-, bázis-, fuvardíj-, hitel-, deviza- és működési kockázatot kezelnek. A middle-office kapacitása határozza meg, hogy egy cég milyen pozíciókat tarthat biztonságosan, ami pedig közvetlenül kijelöli kereskedelmi mozgásterét.
A brókerek szerepe
A brókerek piaci hozzáférést, ármeghatározást és partnerközvetítést biztosítanak, különösen a kevésbé likvid fizikai piacokon. Emellett egyre gyakrabban kínálnak olyan végrehajtási eszközöket is, amelyek egységesítik a jelölést (nominálást) és a dokumentációt az ügylet megkötése után.
Logisztika és operáció
Az operációs csapatok váltják valóra az ügyletet leszállított rakományként: hajókat nominálnak, koordinálják a terminálokat és az ellenőrzést, kezelik az állásidőt (laytime), és rendezik a minőségi kérdéseket. A fizikai kereskedelemben a legtöbb elkerülhető veszteség nem az áron, hanem ezen a területen keletkezik.
Olvassa tovább
Kövesse a nyersanyag-kereskedelemmel, brókerekkel és piaci elemzésekkel kapcsolatos anyagainkat.